Quartalsbericht: 1&1 investiert weiter wenig in sein Mobilfunknetz

Was geschehen ist – die Kernmeldung

Im Rahmen der jüngsten Analysten-Telefonkonferenz am 12. November 2026 hat 1&1 Einblicke in die aktuelle finanzielle Lage und die Fortschritte beim Aufbau des eigenen Mobilfunknetzes gegeben. Während das Unternehmen auf Konzernebene eine positive Entwicklung bei Umsatz und Ergebnis verzeichnet, bleibt die Investitionsstrategie für die eigene 5G-Infrastruktur verhalten. Finanzvorstand Sascha D'Avis bezifferte die geplanten Investitionen in das Mobilfunknetz für das laufende Jahr auf eine Summe zwischen 250 und 300 Millionen Euro. Diese Investitionssumme steht in einem deutlichen Kontrast zu den Ausgaben etablierter Wettbewerber wie Vodafone oder Telefónica, die jährlich deutlich höhere Beträge in ihre bereits bestehenden und flächendeckenden Netze investieren. Der Ausbau bei 1&1 erfolgt dabei über ein neuartiges Open-RAN-Konzept, das sukzessive in Großstädten umgesetzt wird, um Abhängigkeiten von Roaming-Partnern zu reduzieren. Trotz dieser Ambitionen zeigt sich, dass das Unternehmen bei der Geschwindigkeit des Netzausbaus und der finanziellen Mittelbindung einen sehr selektiven und vorsichtigen Kurs verfolgt, was in der Branche bereits zu Diskussionen über die langfristige Wettbewerbsfähigkeit gegenüber den drei großen Netzbetreibern in Deutschland geführt hat.

Die Einzelheiten – Zahlen, Namen und Orte

Die finanziellen Eckdaten für die ersten neun Monate des Jahres 2026 zeichnen ein differenziertes Bild. Die gesamten Konzerninvestitionen beliefen sich in diesem Zeitraum auf 359,3 Millionen Euro, was einen Rückgang gegenüber dem Vorjahreswert von 437,4 Millionen Euro darstellt. Eine spezifische Aufschlüsselung der Investitionen für das dritte Quartal allein wurde von 1&1 weder im Rahmen der offiziellen Bekanntgabe noch während des Analysten-Calls explizit kommuniziert. Finanzvorstand Sascha D'Avis bestätigte jedoch, dass das Unternehmen pro Quartal zwischen 200 und 300 neue Antennenstandorte in Betrieb nimmt. Zur Jahresmitte 2026 lag die Gesamtzahl der aktiven Standorte bei über 2.000. Eine exakte Zahl der zum Stichtag 30. September 2026 aktiven Antennen wurde nicht genannt. Im Vergleich dazu verfügen die etablierten Konkurrenten über eine Infrastruktur von 27.000 bis über 36.000 Standorten. Der Umsatz des Konzerns stieg in den ersten drei Quartalen um 1,2 Prozent auf rund 3,4 Milliarden Euro. Das bereinigte Ebitda, welches um rund 60 Millionen Euro für Umbaukosten korrigiert wurde, stieg um elf Prozent auf circa 593 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr 2026 peilt das Unternehmen ein bereinigtes operatives Ergebnis von 800 Millionen Euro an, nachdem 2025 noch 689 Millionen Euro erzielt wurden.

Hintergrund – Vorgeschichte und Verlauf

Der aktuelle Kurs von 1&1 ist das Ergebnis einer strategischen Neuausrichtung, die den Aufbau eines eigenen Mobilfunknetzes in den Mittelpunkt stellt. Das Unternehmen verfolgt dabei den technologischen Ansatz des Open RAN, um sich von den klassischen Netzbetreibern zu emanzipieren. Der Weg dorthin ist jedoch von Herausforderungen geprägt, insbesondere im Hinblick auf den Zugang zu wichtigen Frequenzbändern. Finanzvorstand D'Avis betonte, dass das aktuelle Ausbautempo von 200 bis 300 Standorten pro Quartal auch dann aufrechterhalten werden soll, wenn sich der Zugriff auf die sogenannten Low-Band-Frequenzen unter 1 GHz weiter verzögern sollte. Diese Frequenzen sind für eine flächendeckende Versorgung von entscheidender Bedeutung. Parallel dazu durchläuft das Unternehmen einen internen Umbauprozess. Im September wurde angekündigt, 350 von insgesamt 1.350 Arbeitsplätzen abzubauen, um die Effizienz zu steigern. Die Strategie, niedrigpreisige Tarife einzustellen und das Datenvolumen in anderen Tarifen zu reduzieren, führte zwar zu einem Rückgang der Mobilfunkverträge um 240.000 auf 12,24 Millionen in den ersten neun Monaten, sollte jedoch die Profitabilität pro Kunde erhöhen. Dieser Prozess spiegelt den Versuch wider, das Unternehmen trotz der hohen Investitionslasten für das Netz stabil und für Investoren attraktiv zu halten.

Die Beteiligten – Personen und Institutionen

Im Zentrum der Kommunikation steht Finanzvorstand Sascha D'Avis, der die Analysten-Telefonkonferenz am 12. November 2026 leitete und die strategischen sowie finanziellen Entscheidungen des Konzerns erläuterte. Er fungiert als wichtigster Sprecher für die Ausbaupläne und die finanzielle Prognose. Auf der institutionellen Ebene agiert 1&1 als zentraler Akteur, der sowohl als Mobilfunkanbieter als auch als Netzbetreiber in einem schwierigen Marktumfeld agiert. Zu den genannten Wettbewerbern, die als Vergleichsmaßstab für die Investitionskraft dienen, zählen Vodafone und Telefónica. Diese Unternehmen werden im Kontext der Roaming-Kosten und der Netzabdeckung angeführt, da 1&1 derzeit noch auf die Infrastruktur der etablierten Betreiber angewiesen ist, um seinen Kunden eine flächendeckende Versorgung zu gewährleisten. Die Branchenexperten, auf die sich die Berichterstattung bezieht, bilden eine weitere Gruppe, die die Strategie von 1&1 kritisch begleitet und die Investitionssummen im Vergleich zum Ziel eines echten Angriffs auf die Flächenabdeckung als unzureichend bewertet.

Einordnung – Die Bedeutung der Entwicklung

Einzuordnen ist die aktuelle Strategie von 1&1 als ein Balanceakt zwischen kurzfristiger Profitabilität und langfristigem Infrastrukturaufbau. Den Berichten zufolge investiert das Unternehmen zwar konsequent in den Ausbau, jedoch in einem Umfang, der nach Einschätzung von Branchenexperten nicht ausreicht, um kurzfristig eine echte Konkurrenz für die etablierten Netzbetreiber darzustellen. Die Investitionen dienen primär dazu, durch den Ausbau in Großstädten die Abhängigkeit von Roaming-Diensten, insbesondere bei Vodafone, schrittweise zu verringern und damit die Kostenstruktur zu optimieren. Dass 1&1 trotz der massiven Investitionen in das neue Netz und der gleichzeitigen Kosten für den Konzernumbau steigende Gewinne ausweisen kann, deutet darauf hin, dass die Bereinigung des Kundenstamms – weg von Billigtarifen hin zu höherwertigen Angeboten – erste Früchte trägt. Dennoch bleibt die Diskrepanz zwischen der Anzahl der eigenen Antennenstandorte und denen der Konkurrenz eklatant. Die Entscheidung, das Ausbautempo trotz regulatorischer oder technischer Verzögerungen bei den Frequenzen beizubehalten, zeigt eine gewisse Beharrlichkeit, unterstreicht aber auch, dass der Weg zur flächendeckenden Netzhoheit noch ein langwieriges Unterfangen bleibt.

Offene Fragen – Was der Quelltext nicht beantwortet

Der vorliegende Bericht lässt mehrere zentrale Fragen offen, die für eine vollständige Beurteilung der Lage relevant wären. So wird beispielsweise keine exakte Stichtagszahl der insgesamt aktiven Antennen zum 30. September 2026 genannt, was einen präzisen Vergleich zum Ausbaufortschritt der Vormonate erschwert. Ebenso bleibt unklar, wie hoch die tatsächlichen Investitionsausgaben für das Mobilfunknetz im dritten Quartal 2026 waren, da diese Zahl in der Kommunikation des Unternehmens nicht separat ausgewiesen wurde. Auch die konkreten Auswirkungen der Verzögerungen bei den Low-Band-Frequenzen unter 1 GHz auf die langfristige Netzqualität und die Kostenstruktur werden nicht detailliert quantifiziert. Es bleibt zudem offen, wie hoch der Anteil der Roaming-Kosten ist, die 1&1 derzeit noch an Vodafone abführen muss, und in welchem genauen zeitlichen Rahmen das Unternehmen plant, diese Kosten durch den eigenen Netzausbau signifikant zu senken. Schließlich fehlen Informationen darüber, welche spezifischen Kriterien bei der Auswahl der 200 bis 300 neuen Antennenstandorte pro Quartal angewendet werden und wie die geografische Verteilung dieser Standorte aussieht, um die Effektivität des Ausbaus in den Großstädten besser einschätzen zu können.

Wie es weitergeht – Ausblick und Termine

Für die kommenden Monate und das Jahr 2027 ist der weitere Ausbau des 1&1-Mobilfunknetzes mit der genannten Frequenz von 200 bis 300 neuen Standorten pro Quartal fest eingeplant. Das Unternehmen hält an seiner Prognose für das laufende Jahr 2026 fest und erwartet einen Serviceumsatz auf dem Niveau des Vorjahres, das bei knapp 3,7 Milliarden Euro lag. Der Konzernumbau, der bereits im September mit der Ankündigung des Stellenabbaus eingeleitet wurde, wird die operative Arbeit in der nächsten Zeit weiter prägen. Die Konzernführung hat bekräftigt, dass die Prognosen für 2026 und darüber hinaus weiterhin Bestand haben, was darauf hindeutet, dass keine kurzfristigen Kurskorrekturen bei der Investitionsstrategie zu erwarten sind. Die Entwicklung der Roaming-Kosten und der Erfolg bei der Gewinnung von Kunden in den leistungsstärkeren Tarifen werden die entscheidenden Faktoren für die finanzielle Performance in den kommenden Quartalen sein. Weitere konkrete Termine für den Abschluss bestimmter Ausbauphasen oder den Erhalt der Lizenzen für die Low-Band-Frequenzen wurden in der Mitteilung nicht genannt.